Was sind Dividendenrendite und Dividendenwachstum
Auch wenn es den meisten bekannt sein dürfte, ein Satz dazu, was unter Dividendenrendite und Dividendenwachstum zu verstehen ist.
- Dividendenrendite: Ist das Verhältnis der ausgeschütteten Dividende zum aktuellen Börsenkurs. Beispiel: 5€ Dividende bei einem Börsenkurs von 100€ ergibt 5% Dividendenrendite.
- Dividendenwachstum: Ist die Veränderung der Dividendenhöhe zwischen zwei Zahlungen bzw. zwei Jahren. Beispiel: 10€ Dividende wird auf 11€ erhöht, was ein Dividendenwachstum von 10% ergibt.
Wie wichtig ist das Dividendenwachstum
Zu Anfang meiner Zeit an der Börse – zugegeben noch nicht allzu lange her – habe ich der Kennzahl des Dividendenwachstums nicht allzu viel Bedeutung zugeschrieben. Für mich war – was die Bewertung der Dividende angeht – die Rendite die entscheidende Größe. Mit der Zeit habe ich allerdings erkannt, dass auch das Wachstum eine ganz entscheidende Rolle bei der Bewertung einer Dividendenaktie spielt. Vor allem für jemanden, der einen langfristigen Anlagehorizont verfolgt, was sich auch in meinem Dividendenfahrplan bis zur Frührente wiederspiegelt.
Die Frage ist, wie wichtig das Wachstum wirklich ist. Und ist es lohnenswerter in Aktien zu investieren, die von Anfang an eine hohe Dividendenrendite aufweisen, oder in jene, die ihre Dividende jährlich stärker steigern, auch wenn die Rendite aktuell geringer ist. Folgende Darstellung soll dies beantworten.
Dividendenrendite vs. Dividendenwachstum
Am einfachsten lassen sich die Effekte von hoher Dividendenrendite gegen ein hohes Dividendenwachstum anhand einiger Beispiele aufzeigen.
Beispiel 1: Hohe Dividendenrendite, niedriges Dividendenwachstum
- Laufzeit: 30 Jahre
- Investment: 1.000€
- Dividendenrendite: 5%
- Dividendenwachstum: 5%
Investierst du 1.000€ in eine Aktie mit 5% Dividendenrendite, bei einer jährlichen Erhöhung der Dividende um ebenfalls 5%, hast du ohne eine Reinvestition der Dividende nach 30 Jahren eine Rendite von über 20%, bezogen auf dein Anfangsinvestment. Natürlich wird sich in dieser Zeit auch der Aktienkurs nach oben entwickelt haben, aber das lassen wir einmal außer Acht, um den Effekt vergleichen zu können.
Nun schauen wir uns ein Beispiel an, bei dem zwar die Anfangsrendite geringer ist, das Dividendenwachstum aber höher:
Beispiel 2: Niedrige Dividendenrendite, hohes Dividendenwachstum
- Laufzeit: 30 Jahre
- Investment: 1.000€
- Dividendenrendite: 2%
- Dividendenwachstum: 10%
Natürlich wäre es eine starke Leistung, die Dividende 30 Jahre lang um 10% zu erhöhen, aber der Effekt eines höheren Dividendenwachstums wird hier bereits deutlich. Denn trotz einer auf den ersten Blick beschaulichen Rendite von 2% und dementsprechend geringeren Dividenden in den ersten Jahren, erntest du bei einer längeren Laufzeit mehr Rendite.
Gerätst du gar an eine Aktie mit 15% Dividendenwachstum, sieht es folgendermaßen aus:
Beispiel 3: Niedrige Dividendenrendite, sehr hohes Dividendenwachstum
- Laufzeit: 30 Jahre
- Investment: 1.000€
- Dividendenrendite: 2%
- Dividendenwachstum: 15%
Zum einen bekommst du nach 30 Jahren bereits mehr Dividende, als dein Einstandskurs wert war. Und selbst wenn die Erhöhung der Dividende keine 30 Jahre lang standhalten sollte, außergewöhnlich hohes Dividendenwachstum schlägt eine hohe Dividendenrendite mit geringem Wachstum bereits nach wenigen Jahren.
Worauf musst du noch achten
Natürlich heißt das jetzt nicht, dass du blind jede Aktie bevorzugen solltest, die ein hohes Dividendenwachstum aufweist. Oft zeichnen sich Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite durch ihre lange Dividendenhistorie aus. Das heißt, du kannst dir einigermaßen sicher sein, dass du deine Dividende Jahr für Jahr erhältst. Unternehmen, die gerade erst gestartet haben eine Dividende zu zahlen und deshalb auf ein hohes Wachstum zurückgreifen können, sind ein höheres Risiko, weil du nicht genau weißt, wie nachhaltig die Zahlungen sind.
Natürlich spielt auch die Ausschüttungsquote eine Rolle, die liquiden Mittel und so weiter. Bedeutet, schau nicht blind auf eine einzige Kennzahl, lass dich aber auch nicht von hohen Dividendenrenditen locken.
Da ich persönlich einen langfristigen Anlagehorizont verfolge, bin ich sehr interessiert an der Entwicklung der Dividendenzahlungen.
Am besten ist aber noch immer, wenn alle Kennzahlen stimmen. Dann heißt es nämlich: Worauf wartest du noch?!
Fazit
- Dividendenrendite: Ist das Verhältnis der ausgeschütteten Dividende zum aktuellen Börsenkurs.
- Dividendenwachstum: Ist die Veränderung der Dividendenhöhe zwischen zwei Zahlungen bzw. zwei Jahren.
- Hohes Dividendenwachstum kann eine hohe Dividendenrendite mit weniger Wachstum schlagen
- Entscheidend sind dabei der Anlagehorizont und die Nachhaltigkeit der Steigerung
- Lass dich nicht von einer einzigen Kennzahl locken und kaufe so, dass es zu deiner Strategie passt und du ein gutes Gefühl bei deinem Investment hast